Вопросы, касающиеся финансов, неизменно привлекают внимание общественности. Многие стремятся узнать, кто является самым состоятельным человеком в определенной спортивной дисциплине, кто добился наибольшего успеха в финансовом плане и тому подобное. Обычно это касается, прежде всего, спортсменов. Однако финансовый аспект гораздо шире, чем просто заработная плата конкретного атлета.
В середине декабря известное издание Forbes представило анализ стоимости каждого клуба Национальной хоккейной лиги. В материале журналисты рассчитали ценность каждой франшизы и прибыль, полученную ими по итогам сезона 2024/2025. Кроме того, издание провело оценку финансовых перспектив развития Национальной хоккейной лиги.
НХЛ развивается, и, являясь самой скромной по уровню доходов лигой в Северной Америке, она даже начинает сокращать отставание от более крупных и прибыльных конкурентов! Однако это не единственный интересный аспект.
«По данным издания Forbes, перевод опубликован «Чемпионатом.
«Сфера хоккея становится все более прибыльной: общая стоимость двух хоккейных клубов достигла как минимум 4 миллиарда долларов, а средняя стоимость всех 32 команд лиги составляет 2,2 миллиарда долларов, что в два с лишним раза выше, чем было три года назад.
Для «Торонто» привычными стали лишь неудачи: за 109 лет своего существования команда завоевала лишь 13 Кубков Стэнли, последний из которых был выигран в 1967 году, что делает их самую продолжительную серию без чемпионских титулов в НХЛ.
Несмотря на то, что это вряд ли принесет облегчение верным фанатам, которые до сих пор переживают поражение во втором раунде плей-офф в мае, «Мэйпл Лифс» начинают демонстрировать доминирование в другом соревновательном формате.
Уже третий год подряд хоккейный клуб «Торонто» удерживает первое место среди самых дорогих команд НХЛ, его стоимость увеличилась на 16% и составляет $4,4 млрд. «Мэйпл Лифс» входит в число двух хоккейных клубов, чья стоимость превышает $4 млрд, как и у «Нью-Йорк Рейнджерс». Всего год назад стоимость клуба превысила отметку в $3 млрд, а впервые достигла $2 млрд четыре года назад.
Подобная динамика характерна для всех команд лиги: средняя стоимость 32 клубов Национальной хоккейной лиги увеличилась на 15% по сравнению с предыдущим годом и достигла отметки в 2,2 миллиарда долларов. Этот прирост стоимости последовал за еще более заметным ростом в последние два года, благодаря чему общая стоимость команд превысила средний показатель в 1 миллиард долларов в 2022 году более чем в два раза.
Даже самый бюджетный клуб Национальной хоккейной лиги, «Коламбус», подорожал на 30% с 2024 года, его стоимость достигла 1,3 миллиарда долларов. Это означает, что минимальный порог стоимости в НХЛ теперь выше, чем в Высшей лиге бейсбола (MLB), где Forbes оценил «Майами Марлинс» в 1,05 миллиарда долларов в марте. Хотя в прошлом году средние финансовые показатели обеих лиг составляли около 1 миллиарда долларов, это первый случай, когда хоккейная команда, занимающая последнее место в рейтинге самых дорогих, превзошла по стоимости бейсбольную команду с тех пор, как Forbes начал публиковать оценки стоимости спортивных клубов в 1998 году.
Безусловно, наиболее успешная команда Национальной хоккейной лиги не может соперничать с МЛБ, где четыре бейсбольных клуба значительно превосходят «Торонто». Особенно выделяется «Нью-Йорк Янкиз», стоимость которого оценивается в 8,2 миллиарда долларов. Однако, НХЛ также уступает Национальной футбольной лиге и Национальной баскетбольной ассоциации — двух лиг, совокупная стоимость всех команд которых превышает стоимость «Торонто».
Существует немало оснований полагать, что хоккей переживает период роста. По данным Forbes, в сезоне 2023/2024 каждая команда НХЛ показала прибыльность, со средним операционным доходом в $74 млн. Показатели варьировались от $11 млн у «Баффало» до $244 млн у «Эдмонтона», что является одним из лучших результатов среди всех видов спорта. В то же время, согласно оценкам Forbes, в прошлом сезоне две команды НБА и 11 команд МЛБ оказались убыточными, а также 16 из 29 клубов МЛС.
В то же время бизнес Национальной хоккейной лиги продолжает развиваться в соответствии с новыми тенденциями рынка труда: в июле руководство лиги и профсоюз игроков согласовали новый коллективный договор, что стало важным шагом для спорта, столкнувшегося с полным срывом сезона-2004/2005 и частичным — сезона-2012/2013 из-за забастовок. Хотя трудности с региональными спортивными сетями повлияли на возможность заключения прибыльных соглашений по местным медиаправам для некоторых команд, в прошлом сезоне они в среднем приносили $248 млн дохода, что на 34% превышает показатели за три года, согласно оценкам Forbes.
Увеличение спонсорской поддержки, включая размещение корпоративных логотипов на шлемах и форме в 2021 и 2022 годах, также оказало положительное влияние на развитие. Согласно информации от SponsorUnited, 27 из 32 команд Национальной хоккейной лиги размещают логотипы спонсоров на игровых майках, а 31 – на шлемах. Важным нововведением стал запуск в 2022 году цифровых рекламных щитов, которые дают телеканалам возможность заменять рекламу, расположенную по периметру ледовой площадки, и, по прогнозам, должны были обеспечить доход в размере примерно 200 миллионов долларов в прошлом сезоне.
По мнению большинства осведомлённых источников в лиге, инвестиционная привлекательность хоккейных клубов увеличивается, что подтверждается данными Forbes, демонстрирующими рост мультипликаторов выручки. Три года назад оценка выручки 32 клубов от Forbes превышала выручку за предыдущий сезон в 5,6 раза. В настоящее время этот показатель достиг 8,9x, а для «Рейнджерс» – 12,4x».
Несмотря на то, что стоимость НХЛ ниже, чем у НФЛ (где этот показатель достигает 10,7х по отношению к выручке за предыдущий год) или НБА (12,9x), она превышает аналогичный показатель МЛБ (6,4x) и сопоставима с показателем МЛС (9,3x) — лиги, представляющей вид спорта, находящийся на более ранней стадии своего развития.
Для удовлетворения такого высокого спроса Национальной хоккейной лиге необходимо продолжать расширяться — даже без дополнительных доходов, которые могли бы принести новые спонсорские соглашения, например, размещение логотипов на форме или рекламу на цифровых табло. Тем не менее, лига уже добилась прогресса в этом направлении, заключив первое партнёрство со швейцарской компанией Norqain, производящей часы класса люкс (соучредителем которой является бывший хоккеист НХЛ, а среди инвесторов — капитан «Питтсбурга» Сидни Кросби), и став первой крупной спортивной лигой Северной Америки, объявившей о сотрудничестве с платформами прогнозов Kalshi и Polymarket. По данным SponsorUnited, на региональном уровне команды в совокупности увеличили свои спонсорские доходы на 9% в прошлом сезоне.
На международной арене и в области прав на медиаконтент Национальная хоккейная лига также видит перспективы для развития.
В ноябре лига открыла представительство в Цюрихе с целью увеличения числа европейских болельщиков и спонсоров. Кроме того, её участники примут участие в авторитетных международных соревнованиях, включая зимние Олимпийские игры 2026 года и Кубок мира 2028 года, и в ближайшие годы планируется проведение большего количества игр регулярного сезона за пределами страны.
В апреле произошли важные внутренние изменения: НХЛ заключила новое 12-летнее соглашение с Rogers Communications на сумму почти 8 миллиардов долларов США по текущему обменному курсу для трансляций в Канаде. Эта сумма более чем вдвое превышает среднюю годовую стоимость действующих контрактов лиги, и потенциально может возрасти, если НХЛ сможет продать франкоязычные и национальные пакеты, предназначенные для сублицензирования.
Данное соглашение вселяет оптимизм относительно будущих прав НХЛ на показ матчей в США. Текущие контракты с ESPN и TNT, стоимость которых составляет около 630 млн долларов в год, заканчиваются в 2028 году. Кроме того, лигу радует возможность для канадских команд заключать более выгодные локальные сделки по правам на трансляции, несмотря на непростую ситуацию с региональными спортивными сетями в США.
Одновременно с подписанием нового коллективного соглашения Национальная хоккейная лига и её клубы получат больше возможностей для предоставления контента телеканалам, а также увеличение продаж билетов и еды. Взамен на сокращение периода подготовки к сезону, игроки одобрили увеличение количества матчей с 82 до 84, начиная с сезона 2026/2027.
В настоящее время увеличение стоимости хоккейных клубов остается, скорее, предположительным, поскольку в текущем году не было реализовано продаж контрольных пакетов акций команд Национальной хоккейной лиги. В 2023 году владельцы сменились у двух клубов («Нэшвилл» в рамках сложной сделки примерно за 880 миллионов долларов и «Оттава» за 975 миллионов долларов), а в 2024 году были проданы еще две команды («Аризона», впоследствии переименованная в «Юту», за 1,2 миллиарда долларов и «Тампа» за 1,8 миллиарда долларов). Однако, существует несколько потенциальных сделок, которые могут подтвердить новую финансовую модель хоккея.
По имеющимся сведениям, Том Дандон близок к заключению сделки о продаже существенной доли акций «Каролины», а Fenway Sports Group с января предлагает «Питтсбург» к продаже, хотя пока не определено, будет ли организация продавать контрольный или миноритарный пакет. В то же время, компания Rogers Communications, владеющая 75% акций Maple Leaf Sports and Entertainment (MLSE), материнской компании хоккейной команды НХЛ, баскетбольного «Торонто Рэпторс» (НБА), футбольного «Торонто» (МЛС) и команды «Торонто Аргонавтс» (Канадская футбольная лига), планирует воспользоваться опцией на приобретение оставшейся доли MLSE у миллиардера Ларри Таненбаума.
Помимо этого, актуален вопрос о расширении. Национальная хоккейная лига, которая в 2021 году приняла команду «Сиэтл», созданную с инвестициями в 650 миллионов долларов, не имеет официальных планов по увеличению числа команд более чем до 32. Однако комиссар Гэри Беттмэн упомянул об этой возможности, сказав в недавнем интервью CNBC, что нынешние владельцы лиги дали понять, что размер платы за расширение должен составлять «не менее двух миллиардов» долларов. Вероятно, любая успешная заявка потребует строительства новой арены, что может повлечь за собой дополнительные финансовые вложения в размере 1 миллиарда долларов.
Для лиги это стало бы значительным достижением, особенно учитывая её уверенность в существующем перевесе в количестве участников.
Методология
Оценка команд Национальной хоккейной лиги, проведенная Forbes, базируется на стоимости бизнеса (собственный капитал и чистый долг) и демонстрирует экономические показатели каждой арены (включая доходы, которые не имеют отношения к НХЛ, но принадлежат владельцу команды). При этом в расчет не включается стоимость самой недвижимости. Также при определении стоимости команд исключается другой сопутствующий бизнес, имеющий собственные финансовые отчеты, например, второстепенные проекты в сфере недвижимости или региональные спортивные сети, принадлежащие командам.
Выручка и операционная прибыль (прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа) рассчитаны для регулярного чемпионата 2024/2025 и представлены с учетом вычета распределения доходов и расходов на обслуживание арены. Доходы, полученные в результате плей-офф, не включены в расчет.
Затраты на команды приведены к ближайшим значениям в $25 млн, а данные о выручке и операционной прибыли округлены до ближайшего миллиона долларов. Все суммы указаны в долларах США, с использованием среднего обменного курса США-Канада за сезон 2024/2025 годов (1 канадский доллар равен 0,73 доллара США).
Оценки Forbes формировались на основе данных, полученных из интервью с руководителями команд и лиги, банкирами, советниками и консультантами, а также из общедоступных документов, включая договоры аренды и информацию об облигациях.
Стоимость клубов НХЛ
1. «Торонто» — $ 4,4 млрд
Изменение за год: 16%. Доход: $ 375 млн. Операционная прибыль: $ 191 млн. Владельцы: Rogers Communications, Ларри Таненбаум
2. «Рейнджерс» — $ 4 млрд
Изменение за год: 14%. Доход: $ 322 млн. Операционная прибыль: $ 182 млн. Владелец: Madison Square Garden Sports
3. «Монреаль» — $ 3,4 млрд
Изменение за год: 13%. Доход: $ 320 млн. Операционная прибыль: $ 136 млн. Владелец: семья Молсон
4. «Эдмонтон» — $ 3,2 млрд
Изменение за год: 21%. Доход: $ 431 млн. Операционная прибыль: $ 244 млн. Владелец: Дэрил Кац
5. «Лос-Анджелес» — $ 3,1 млрд
Изменение за год: 7%. Доход: $ 333 млн. Операционная прибыль: $ 129 млн. Владелец: Филипп Аншутц
6. «Бостон» — $ 2,9 млрд
Изменение за год: 7%. Доход: $ 275 млн. Операционная прибыль: $ 73 млн. Владелец: Джереми Джейкобс
7. «Чикаго» — $ 4 млрд
Изменение за год: 14%. Доход: $ 272 млн. Операционная прибыль: $ 95 млн. Владелец: Дэнни Виртц
8. «Филадельфия» — $ 2,7 млрд
Изменение за год: 17%. Доход: $ 315 млн. Операционная прибыль: $ 124 млн. Владелец: Comcast
9. «Вашингтон» — $ 2,55 млрд
Изменение за год: 19%. Доход: $ 282 млн. Операционная прибыль: $ 92 млн. Владелец: Тед Леонсис
10. «Детройт» — $ 2,5 млрд
Изменение за год: 18%. Доход: $ 250 млн. Операционная прибыль: $ 69 млн. Владелец: Мариан Илич
11. «Нью-Джерси» — $ 2,4 млрд
Изменение за год: 14%. Доход: $ 303 млн. Операционная прибыль: $ 98 млн. Владелец: Джош Харрис, Дэвид Блицер
12. «Даллас» — $ 2,3 млрд
Изменение за год: 15%. Доход: $ 250 млн. Операционная прибыль: $ 70 млн. Владелец: Том Гальярди
13. «Вегас» — $ 2,2 млрд
Изменение за год: 19%. Доход: $ 250 млн. Операционная прибыль: $ 77 млн. Владелец: Билл Фоули
14. «Ванкувер» — $ 2,15 млрд
Изменение за год: 10%. Доход: $ 235 млн. Операционная прибыль: $ 55 млн. Владелец: Aquilini Investment Group
15. «Айлендерс» — $ 2,1 млрд
Изменение за год: 11%. Доход: $ 220 млн. Операционная прибыль: $ 50 млн. Владелец: Джон Ледеки, Скотт Малкин
16. «Тампа-Бэй» — $ 2,05 млрд
Изменение за год: 14%. Доход: $ 240 млн. Операционная прибыль: $ 60 млн. Владелец: Джеффри Виник, Даг Островер и Марк Липшульц
17. «Каролина» — $ 2 млрд
Изменение за год: 60%. Доход: $ 218 млн. Операционная прибыль: $ 41 млн. Владелец: Том Дандон
18. «Колорадо» — $ 1,95 млрд
Изменение за год: 15%. Доход: $ 222 млн. Операционная прибыль: $ 47 млн. Владелец: Стэнли Кронке
19. «Калгари» — $ 1,9 млрд
Изменение за год: 15%. Доход: $ 210 млн. Операционная прибыль: $ 70 млн. Владелец: Мюррей Эдвардс
20. «Сиэтл» — $ 1,85 млрд
Изменение за год: 16%. Доход: $ 235 млн. Операционная прибыль: $ 66 млн. Владелец: Саманта Холлоуэй
21. «Миннесота» — $ 1,8 млрд
Изменение за год: 16%. Доход: $ 240 млн. Операционная прибыль: $ 68 млн. Владелец: Крэйг Леопольд
22. «Питтсбург» — $ 1,75 млрд
Изменение за год: 0%. Доход: $ 230 млн. Операционная прибыль: $ 60 млн. Владелец: Fenway Sports Group
23. «Флорида» — $ 1,7 млрд
Изменение за год: 21%. Доход: $ 230 млн. Операционная прибыль: $ 45 млн. Владелец: Винсент Виола
24. «Нэшвилл» — $ 1,6 млрд
Изменение за год: 7%. Доход: $ 203 млн. Операционная прибыль: $ 35 млн. Владелец: Билл Хэслем
25. «Сент-Луис» — $ 1,55 млрд
Изменение за год: 7%. Доход: $ 208 млн. Операционная прибыль: $ 20 млн. Владелец: Том Стиллман
26. «Сан-Хосе» — $ 1,5 млрд
Изменение за год: 11%. Доход: $ 182 млн. Операционная прибыль: $ 28 млн. Владелец: Хассо Платтнер
27. «Юта» — $ 1,45 млрд
Изменение за год: 21%. Доход: $ 195 млн. Операционная прибыль: $ 32 млн. Владелец: Райан и Эшли Смит
28. «Анахайм» — $ 1,4 млрд
Изменение за год: 8%. Доход: $ 185 млн. Операционная прибыль: $ 26 млн. Владелец: Генри и Сьюзан Самуэли
29. «Оттава» — $ 1,375 млрд
Изменение за год: 20%. Доход: $ 181 млн. Операционная прибыль: $ 21 млн. Владелец: Майкл Эндлауэр
30. «Виннипег» — $ 1,35 млрд
Изменение за год: 29%. Доход: $ 187 млн. Операционная прибыль: $ 26 млн. Владелец: True North Sports & Entertainment
31. «Баффало» — $ 1,325 млрд
Изменение за год: 20%. Доход: $ 175 млн. Операционная прибыль: $ 11 млн. Владелец: Терри и Ким Пегула
32. «Коламбус» — $ 1, млрд
Изменение за год: 30%. Доход: $ 161 млн. Операционная прибыль: $ 19 млн. Владелец: Джон Макконнелл, Nationwide
